Нарықтың жалпы сипаттамасы

Жалпы үрдіс: Осы аптадағы нарықтың негізгі ерекшелігі - «макро салаларға жол береді, ұсыныс пен сұраныс өсу мен құлдырауды анықтайды». Нарықты бірдей пайда мен шығынмен толтырудың орнына, әрбір түр өзінің жеткізу тізбегіндегі қайшылықтарға негізделіп, тәуелсіз түрде қозғалады, «бір күшті, екі дифференциалды, үш әлсіздіктің» жалпы үлгісін ұсынады:

«Бір күштісі жалғыз көтеріледі (экспорт логикасы): Марганец сульфатының моногидраты осы аптадағы ең күшті сорт болып табылады. Негізгі қозғаушы күш шетелдік жеткізілім тапшылығына (шетелдік зауыттардағы өндірістің тоқтатылуы) байланысты экспорттық тапсырыстардың күрт өсуінен туындайды, өндіріс қыркүйектің ортасынан аяғына дейін жоспарланған, ал маусымаралық сұраныс оған аз әсер етті.»

«Мырыш тұзының» ішкі алшақтығы (шығындарды қолдау және қор қысымы): Екеуі де мырыш жеткізу тізбегіне жатады, бірақ өндірісті бақылаудың әртүрлі күш-жігеріне байланысты үрдіс өзгеріп отырады. Моногидратты мырыш және белсенді мырыш өндірістің белсенді түрде терең қысқаруынан және екінші реттік мырыш оксидінің жоғары құнынан, тығыз жеткізілім мен тұрақты бағалардан пайда көреді; Гептагидрат өндірісі де бақыланғанымен, химиялық талшықтар мен минералды өңдеуге деген әлсіз сұраныспен қатар, қордың жоғары қысымын өтеу қиын болды, ал баға төмендеу қысымына ұшырады.

«Шағын сорттар» әдетте әлсіз (құнның төмендеуі + сұраныстың азаюы): Темір сульфаты және натрий селениті сияқты сорттар шикізаттың төмендеуі және сұраныстың төмендеуімен «қос өлім» жағдайында, бағалар төмендеуді жалғастыруда; Кальций йодаты мен кобальт хлориді сұраныс пен ұсыныстың әлсіздігіне байланысты әлсіз тепе-теңдік жағдайында.
Келесі аптаның назары: Апта сайынғы макроқұбылмалылық артады, ал макро бағам төмендеуші болса (қаршыға/күшті доллар), мыс, мырыш және мыс сульфаты бірінші болып әсер етеді, ал марганец сульфатының моногидраты тәуелсіз экспорт логикасына байланысты күшті болып қалады; Егер макро бағам оң болса (қаршыға/әлсіз доллар), мырыш тұздарының төменгі қолдауы күштірек болады.

Мен,Түсті емес металдарды талдау

Апта сайын: Ай сайын:

	Бірліктер	Шілденің 3-аптасы	Шілденің 4-аптасы	Апта сайынғы өзгерістер	Маусым айындағы орташа баға	24 шілдедегі орташа баға	Ай сайынғы өзгерістер
Шанхай металл нарығы # Мырыш құймалары	Юань/тонна	24568	24474	↓94	24435	24478	↑43
Шанхай металл желісі # Электролиттік мыс	Юань/тонна	104320	105629	↑1309	104191	104082	↓109
Шанхай металл желісі АвстралияMn46% марганец кені	Юань/тонна	43.31	43.13	↓0.2	45.65	43.13	↑0.49
Бизнес қоғамы импорттаған тазартылған йодтың бағасы	Юань/тонна	635000	635000	-	635000	635000	-
Шанхай металл нарығындағы кобальт хлориді (co≥24,2%	Юань/тонна	102000	100550	↓1450	109940	102194	↓7746
Шанхай металл нарығының селен диоксиді	Юань/килограмм	120	120	-	164.9	121.11	↓43.79
Титан диоксиді өндірушілерінің қуатты пайдалану деңгейі	%	71.53	72.69	↑1.16	74.46	72.03	↓2.43

Мырыш сульфаты

Шикізат жағыКүкірт қышқылының бағасы тұрақты болып қала береді

Жабдықтау жағыӨндірісті қысқарту күшейе түсті, пайдалану қарқыны 42%-ға дейін төмендеді (ай сайын 21%-ға төмендеді), қуаттылықты пайдалану қарқыны тек 41%-ды (↓14%) құрады, бұл жыл ішіндегі ең төменгі көрсеткіш, ұсыныс айтарлықтай қысқарды.

Сұраныс жағынанІшкі жем сатып алу сұраныс бойынша жүзеге асырылады, ал тыңайтқыштар топтық және арнайы тыңайтқыштардың аз ғана мөлшерімен қамтамасыз етіледі; Экспорт жағынан Оңтүстік Америкада жүк тасымалдау тарифтері төмендеді, бірақ абсолютті шығындар жоғары болып қала береді, ал төменгі ағым бағаның одан әрі төмендеуін күтуде.

Макро факторларМырыш құймаларының әлеуметтік қоры 270 400 тоннаға дейін өсті, бұл қорды азайтуды қиындатты; Жылжымайтын мүлік пен инфрақұрылымды тұтынудың әлсіздігі; Бірақ мырыш концентратын өңдеу ақысы алтын тоннасына -750 юань деңгейінде тұрақты болып қалды, ал балқытудағы шығындар мырыш бағасының өсуіне ықпал етті.

Баға болжамыМырыш бағасы келесі аптада тоннасына 24 430 юань болады деп күтілуде (осы аптамен салыстырғанда төмендеу), бірақ өндірістің қысқаруы мен шығындардың тұрақсыздығына байланысты моногидратты мырыш бағасы тұрақты және тұрақты болып қалады. Сұраныс бойынша сатып алу ұсынылады.

Ұсыныс: Қажет болған жағдайда өз қорыңызға сүйене отырып сатып алыңыз.

Марганец сульфаты

Шикізат жағынанМарганец кені мен күкірт қышқылының бағасы жоғары және тұрақты, ал өзіндік құнның төменгі шегі тұрақты.

ЖабдықтауЖұмыс қарқыны 94% (бірқалыпты), қуаттылықты пайдалану қарқыны 72% (бірқалыпты), тапсырыстар қыркүйектің ортасынан аяғына дейін (55-60 күн) жоспарланған, ұсыныс аз

Сұраныс:Шетелдік марганец сульфатын өндірушілер өндірісті тоқтата тұруды жалғастыруда, экспорттық тапсырыстар Қытайға ауысуда, экспорт қарқынды дамып келеді; жем мен тыңайтқыш сияқты дәстүрлі төменгі ағымдағы өнімдер маусымаралық кезеңде сұраныс бойынша сатып алуды жалғастыруда. Экспорттың өсуі сұранысты басым етеді.

Макро факторларТікелей макротеріс факторлар жоқ, логистикалық жүк тасымалдау тарифтерінің төмендеуі экспортқа пайдалы.

Баға болжамыТұрақты және мықты, бағалар тұрақты. Жеткізу уақытын қамтамасыз ету үшін өндіріс кестесін алдын ала хабарлау және тапсырыстарды шыңнан тыс уақытта беру ұсынылады.

Темір сульфаты

Шикізат жағыШығындар жағынан айқын қолдау жоқ.

Жабдықтау жағыЖұмыс істеу деңгейі 67% (бірқалыпты), қуаттылықты пайдалану деңгейі 27% (бірқалыпты), қорлардың көп болуы.

СұранысСұраныс бойынша төмен қарай сатып алулар, сұраныстың айтарлықтай өсуі байқалмады.

Макро факторларТікелей макроәсер жоқ.

Баға болжамы: Қысқа мерзімді перспективада қорлардың жоғары деңгейінің өзгеруі екіталай, ұсыныс пен сұраныс үлгілерінің кері кетуі екіталай, одан әрі төмендеу мүмкіндігі жоққа шығарылмайды, ең әлсіз негізгі көрсеткіштер.

Мыс сульфаты/негізгі мыс хлориді

Шикізаттың соңы:Ою ерітіндісінің тығыз жеткізілуі, губка мыс сияқты аралық өнімдерге көбірек ағынды болуына байланысты мыс сульфатының үлесі азайып келеді.

Жабдықтау жағы:Жұмыс жылдамдығы 100% (бірқалыпты), қуатты пайдалану деңгейі 42% (бірқалыпты), икемділігі жоғары

Факторлар:АҚШ пен Иран арасындағы сауданың өзара тоқтатылуы мұнай бағасының күрт төмендеуіне әкелді, ал инфляция мен пайыздық мөлшерлемелердің өсуі қысымы аздап әлсіреді. АҚШ долларының әлсіреуі мыс бағасына пайдалы болды. Кен өндіру саласындағы мазасыздықтар бір мезгілде артты немесе азайды. Лондондағы мыс қорының аздығы және ішкі әлеуметтік резервтердің жаңа төмендігі қолдау көрсетеді. Дегенмен, мыстың жоғары бағасы төменгі ағыстағы қажетті сұранысты басып тастады, ал Лондондағы мысқа қойма түбіртектерінің ішінара жойылуы қолжетімді ұсынысты арттырды. Түсті металдар секторының ішінде мыс ең күшті негізгі көрсеткіштерге ие. АҚШ-Иран жағдайының салқындауына қарамастан, мыс бағасының өсу логикасы өзгерген жоқ. Бір жағынан, мысқа АҚШ тарифтерінің шешілмеуі әлемдік трейдерлерді мысты АҚШ-қа жеткізу үшін терезе кезеңін пайдалануға итермеледі, және бұл «сифон әсері» АҚШ-тан тыс аймақтарда, әсіресе ішкі және LME-де өте тығыз спот бағаларына әкелді. Ішкі қорлар 2024 жылдан бергі ең төменгі деңгейге дейін төмендеді, спот сыйақылары жоғары, ал иелері бағаны ұстап тұруға дайын. Екінші жағынан, сұраныс жағы «маусымаралық кезеңде әлсіз болмау» ерекшелігін көрсетіп отыр. Тарифтердің әсерінен LME мыс қорлары төрт жарым айлық ең төменгі деңгейге дейін төмендеді. Шетелдік кеніштерде өндірістің әртүрлі өсуі мен төмендеуі байқалды, бірақ жалпы өсім шектеулі болды және сұраныс пен ұсыныс арасындағы тығыз тепе-теңдікті өзгерту қиын болды. Мыс бағалары жоғары болып қалады деп күтілуде.

3) Болашақ үрдістерге болжам:

Баға болжамы: МысЧилидегі сел көшкінінен туындаған шикізат жеткізіліміндегі үзілістерге байланысты бағалар осы аптада күрт өсті; Бірақ келесі аптада макротеріс факторлар (Таяу Шығыстағы қақтығыс, АҚШ долларының күшеюі) басым болады деп күтілуде, ал мыс бағалары қысымға ұшырауда, негізгі диапазон тоннасына 103 500-104 500 юань болады деп күтілуде. Келесі аптада мыс бағасының төмендеуі ықтималдығы жоғары, ал нақты төмендеу шикізат жеткізілімі мен өндіруші шығындарына байланысты болады. Дұрыс уақытта икемді сатып алу ұсынылады.

ҰсынысӨндіріс ырғағы мен қорына негізделген икемді сатып алу.

1) Ағымдағы баға үрдісі

2) Соңғы бес жылдағы (2021-2026) мыс бағасының үрдісі: Бесжылдық үрдістің қысқаша мазмұны: Жоғарылау - кері серпіліс - көлденең - қайтадан серпіліс - Жоғары консолидация. Қазіргі уақытта ол бес жылға жуық уақыт ішіндегі ең жоғары нүктесінде.

Магний сульфаты/магний оксиді

Шикізат тұрғысынанМагний оксидінің бағасы соңғы кезде тұрақты болды. Қоршаған ортаны қорғауға бағытталған шаралар аздап төмендеді, ал кейбір шағын зауыттар өндірісті қайта бастағандықтан, магний оксидінің бағасы төмендеуі мүмкін. Күкірт бағасы өсе берді, күкірт қышқылының бағасы жоғары болып қалды, магний сульфаты жоғары деңгейде шоғырланып келеді, ал магний моногидраты тұрақты түрде өсті. Аквамәдениеттің шың маусымы ең төменгі деңгейге жетті, шикізат пен энергия шығындары жоғары, қысқа мерзімді нарық күшті және тұрақсыз, ал болашақ нарықта оның төмендеуінен гөрі өсуі ықтимал. Қажет болған жағдайда қорларды партиямен толықтыру ұсынылады.

Кальций йодаты

Йод нарығы жоғары деңгейде, бірақ әлсіз. Тазартылған йод шикізаты берік, бұл шығындарды қолдауды қамтамасыз етеді. Өндірушілер үздіксіз жұмыс істейді және жеткілікті қормен қамтамасыз етілген. Ағынды жем тек маңызды сұраныстың шағын тапсырыстарымен ғана толықтырылады, сауда аз, ал қысқа мерзімді бағалар сәл әлсіз. Қажет болған жағдайда толықтырыңыз.

Натрий селениті

Шикі селен төмен деңгейде ауытқып тұрады, балқыту және жеңіл саудадан алынатын қосалқы өнімдер мол; селен диоксиді шикізатпен қатар әлсіз. Азықтық натрий селениті аквамәдениеттің жоғары сұранысына негізделген бағаларды тұрақтандырады, ал бастапқы шығындар тірек болып табылады. Жалпы нарық бақылауда, ал қысқа мерзімді әлсіз тұрақтылықтың тар диапазонындағы үрдіс жалғасуда. Сұраныс бойынша сатып алыңыз.

Кобальт хлориді

Кобальт хлориді, кобальт оксиді, литий кобальт оксидінің синхронды тербеліс консолидациясы. Кобальт хлориді құлдырауды тоқтатып, бағаны көтеруге тырысты, бірақ сауда баяу жүрді; Кобальт тетроксиді сұраныстың төмендеуімен консолидациялануда; Литий кобальт оксиді қысымға ұшырады, литий карбонатының өсуі баға белгілеулерге әсер етпеді және жалпы баға тұрақты болып қалды. Сұраныс бойынша сатып алыңыз.

Калий хлориді/калий карбонаты/кальций форматы/йодиді

1. Калий хлориді: Калий хлоридінің бағасы төмендеп келеді, бірақ оны қолдау әлі де бар, сондықтан төмендеу немесе қысқа мерзімді бағаға қатысты тым пессимистік көзқараста болмаңыз. Шекаралық сауда нарығы айтарлықтай төмендеді. Кейінгі импорттық жағдай мұқият бақыланады. Калий сульфатының сатылымы нашар болды, кейбір аудандарда күкірт қышқылы аздап төмендеді, ал өңдеу кәсіпорындары шығынға ұшырағанымен, бағаның аздап төмендеуі мүмкін. Қажет болған жағдайда толықтырыңыз.

2. Құмырсқа қышқылы үздіксіз төмендеп келеді. Бұрынғы жеткізілімдердің жақсаруы қорларды қалыпты диапазонға қайтарды, бұл нарықтың төменгі деңгейін қолдады; Бірақ маусымаралық кезеңде төменгі ағымдағы тұтыну әлсіз, өсу серпіні жоқ, ал бағалар қысқа мерзімді перспективада әлсіз бекітіледі деп күтілуде. Сұраныс бойынша мұқият қор жинау ұсынылады.

3. Йодтың бағасы өткен аптамен салыстырғанда осы аптада тұрақты болып қалды.